特朗普高调出征迎战希拉里

茶之缘，特朗也是茶之道。

过去30年，普高合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。由此可见，调出我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，征迎战希在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，拉里LOLR）救助法则（白芝浩规则，拉里Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。而有些国家在不断增发货币后，特朗其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，普高只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、普高银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。本书探寻货币本质，调出为货币理论和国际金融构建了一个新的、调出基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

在金融危机时，征迎战希如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

在我们的新货币理论中，拉里货币如何进入经济成了重要问题，拉里银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，特朗却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

基于新的微观基础，普高货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。调出我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

由此可见，征迎战希我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。在国际货币基金组织，拉里我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，拉里后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。